souhrn
- Definice
- Důležitý ukazatel pro tvůrce podnikání.
- Výpočet provozního kapitálu
- Proměnné, které ovlivňují množství
- Jak snížit kladný požadavek na provozní kapitál?
- Poměry analýzy
Definice požadavku pracovního kapitálu
Toto je část finančních potřeb činnosti (akcie, pohledávky z obchodního styku), která není kryta provozními zdroji (zejména dluhy dodavatelů). Vyplývá to z časové prodlevy mezi shromažďováním zdrojů a vyplácením (platbami). Počítá se to z funkčního posouzení.
Definice - takzvaný „normativní“ požadavek pracovního kapitálu je vyjádřen v počtu dnů obratu bez daně (údaje z výkaz zisku a ztráty )
WCR by měl být krytý provozním kapitálem, představujícím přebytek stabilních zdrojů (vlastní kapitál a dlouhodobý dluh) po financování stabilních pracovních míst (dlouhodobý majetek složený z dlouhodobého majetku) => viz. definice pracovního kapitálu .
Vyvoláváme:
-
Pozitivní WCR (> 0)
„Standardní“ případ, provozní cyklus vyžaduje další financování. Pokud je pracovní kapitál nedostatečný, je nutné mobilizovat další finanční zdroje, jako je příspěvek na běžných účtech akcionářů , znamená často nosí během prvních měsíců činnosti po vytvoření společnosti.
-
Negativní požadavek pracovního kapitálu (<0)
Tato činnost je běžná v maloobchodním sektoru a častěji pro servisní společnosti a sama o sobě je dostačující. Tento scénář obecně vysvětluje bezprostřední inkaso tržeb a včasné platby dodavatelů.
-
Nulové WCR (= 0)
Rovnováha mezi prostředky a provozními potřebami je pak perfektní.
Ukázka požadavku na provozní kapitál na příkladu
Například uvádíte na trh čisticí prostředky pro firmy. Tyto produkty zakoupíte od svých dodavatelů, kterým zaplatíte 30 dní, zadáte objednávku ve výši 5 000 EUR. O 10 dní později prodáte za 3000 EUR zákazníkům, kteří vám zaplatí 30 dní.
Výsledek :
1 - Produkty obdržíte, ale pokud nemusíte platit svým dodavatelům, nemusíte z registru vytahovat žádné peníze. Ve vašich účtech:
| Aktivní | Pasivní | Financovat | ||
| Skladem | 5000 € | Dodavatelské dluhy | s 5000 € | 0 |
2 - 10 dní poté, co prodáte produkty za 3000 EUR
| Aktivní | Pasivní | Financovat | ||
| Skladem | 2000 € | Dodavatelské dluhy | s 5000 € | |
| Pohledávky za zákazníky | 3000 € | |||
| Celkové závazky | 5000 € | Celková aktiva | 5000 € | 0 |
3 - O 20 dní později (30 dní po vaší objednávce) musíte svému dodavateli zaplatit částku objednávky 5 000 EUR - na financování tedy máte 5 000 EUR
| Aktivní | Pasivní | Financovat | ||
| Skladem | 2000 € | Dodavatelské dluhy | s 0 | |
| Pohledávky vůči zákazníkům | 3000 € | |||
| Celkové závazky | 5000 € | Celková aktiva | 0 | 5000 € |
4 - O 10 dní později (40 dní po vaší objednávce) nasbíráte 3 000 EUR, ale produkt ve výši 2 000 EUR budete mít stále skladem. Vaše potřeba financování se zvyšuje na 2 000 EUR.
| Aktivní | Pasivní | Financovat | ||
| Skladem | 2000 € | Dodavatelské dluhy | s 0 | 2000 € |
| Zákaznický poplatek | 0 | |||
| Celkové závazky | 2000 € | Celková aktiva | 0 | 2000 € |
Tento příklad ukazuje, jaký je vlastně požadavek na provozní kapitál. Jedná se o peníze, které je třeba zaplatit za jejich zásoby za účelem poskytnutí úvěru svým zákazníkům a které nejsou financovány provozním dluhem. Všimněte si, že vypočítaná WCR, a uvidíme ji později, dává v tuto chvíli obrázek t . Jak ukazuje tento příklad, požadavky se liší podle provozního cyklu a zpoždění peněžních toků.
BFRE a BFRHE
Celková WCR zahrnuje:
- požadavek BFRE nebo provozního pracovního kapitálu, přičemž se zohlední pouze prvky přímo související s činností společnosti
- pracovní kapitál nebo požadavek pracovního kapitálu až na provoz, postavený z jiných komponent než těch, které souvisejí s provozním cyklem
Povšimněte si, že požadavek na provozní provozní kapitál se skládá ze 2 prvků:
- konstrukční část: související s termíny plateb zákazníků a vypořádáním dodavatele
- cyklická část: úroveň činnosti určuje část pracovního kapitálu. Například silný růst vytvoří silnou výzvu k financování. S tím se setkávají začínající podniky, které čelí hotovostní inflaci související s jejich exponenciálně rostoucí aktivitou.
Důležitý ukazatel pro tvůrce podnikání.
Je důležité, aby se objevil vpodnikatelský plán, prognózovaná stránka, výše požadavku provozního kapitálu a jeho financování.
Správné řízení podniku skutečně vyžaduje přesné posouzeníhotovost na financovánípředvídat napětí a v případě potřeby se uchýlit prostřednictvímkrátkodobé financování adekvátní: bankovní financování, aktuální bankovní přečerpání (povolení bankovního přečerpání) nebo možnost přečerpání.
Jak vypočítat požadavek na provozní kapitál?
Pro výpočty lze použít 2 vzorce:
oběžná aktiva - krátkodobé závazky
| Oběžná aktiva | Pasivní cirkulace |
| Zásoby | Závazky |
| Pohledávky z obchodního styku (včetně nezralých diskontovaných účtů) | Sociální a daňové dluhy |
| Ostatní pohledávky | Jiné dluhy |
a
Pracovní kapitál - čistá hotovost
Rozdíl mezi provozem a neprovozem
Provozní WCR (BFRE) = Provozní aktiva - provozní dluhy
Neprovozní WCR (WCR) = Neprovozní aktiva-nefunkční dluhy
Jaké jsou proměnné, které mají vliv na pracovní kapitál?
- Vytvořená přidaná hodnota: čím více je společnost integrována, tím méně může hrát na dodavatelské dluhy, aby snížila svůj pracovní kapitál
- délka provozního cyklu: zejména spojené se zásobami, které mají být financovány
- sezónnost: u některých činností podléhá tento ukazatel sezónním výkyvům. To představuje problém při jeho výpočtu z funkčního posouzení. Skutečně ten druhý v danou chvíli dává fotografii. Obrázek nemusí nutně představovat špičkové potřeby v průběhu roku. Podívejte se na malý příklad v úvodu. V tomto případě může být užitečné pořídit mezilehlý obrázek z rozvahy, například během semestru.
Jak snížit kladný pracovní kapitál?
Aby optimalizoval tento agregát, musí obchodní manažer ve svém managementu přísně dbát zejména na:
- úroveň zásob snahou kontrolovat - nebo dokonce snížit - množství skladovaných produktů, zboží a surovin. Prováděním akcí, jako je racionalizace počtu dodavatelů a / nebo referencí.
- pohledávky: zvláště skrz platební podmínky zákazníka . Musí zajistit aplikaci přísných pravidel v této oblasti ke snížení poskytnutého úvěru. Zařízení, jako je faktoring, umožňuje snížit tuto položku optimalizací zákaznických pohledávek.
- závazky (nezaměňovat s finančními dluhy) : vyjednávání delších platebních podmínek s dodavateli je důležitou pákou se silným dopadem na pracovní kapitál.
Upozorňujeme vás na skutečnost, že tyto dobré postupy řízení jsou z finančního hlediska. Marketingové, prodejní a strategické prvky je samozřejmě třeba vzít v úvahu před tlakem na dodavatele nebo dokonce drastickým snížením úrovně zásob při současném snížení dodacích lhůt, a tedy i spokojenosti zákazníků … Vše je o rovnováze!
Poměry analýzy WCR, které je třeba sledovat
Abyste zajistili, že časem neklouže, postupujte podle následujících pokynů:
WCR / čisté tržby
S vyloučením strukturálních změn je tento poměr v průběhu času stabilní. Jejich modifikaci je třeba hledat ve vývoji úrovně zásob a / nebo platebních podmínek zákazníkům a dodavatelům.
Tento poměr je velmi užitečný pro posouzení jeho vývoje za několik let a pro srovnání výkonnosti společností ve stejném odvětví.
Poměry otáčení pro přesnější sledování
Tyto ukazatele poskytují kvalitativnější informace, které vysvětlují změny:
Platební podmínky poskytnuté zákazníkům
Vzorec:
(Pohledávky z obchodu + související účty / obrat včetně daně) x 360
Platební podmínky poskytnuté dodavatelem
Vzorec:
(Dodavatelské dluhy + související účty / nákupy včetně DPH) x 360 - výše nákupů je uvedena ve výkazu zisku a ztráty bez DPH
Rotace akcií
(Průměrná cena zásob / nákup prodaného zboží) x 360
Další informace viz téma související s poměry
